虛擬貨幣前所未有的價值連騰,現今1比特幣值17,000美金,漲幅超過20倍。這一篇來介紹ICO(Initial Coin Offering),以下統稱ICO),新世代企業資金調度的方式。

1.虛擬貨幣的衝擊

我們的商業與金融體系的法規還跟不上比特幣高漲的速度,比特幣的崛起是泡沫還是新世代貨幣的啟幕呢?有人說這個是名符其實的泡沫,21世紀的鬱金香;有人說這是取代所有貨幣的開始,是下一個美金,不由國家所限制的無國境貨幣Borderless currency,是由全民來訂定價值的貨幣。這一派人對於虛擬貨幣的期待很高。但其他大部分的人都保持著觀察態度。我個人是保持著樂觀的態度。這一篇是介紹ICO,是虛擬貨幣帶來的新的機會。

2.ICO跟IPO有什麼不一樣?

由銀行與證券行主辦的IPO是我們傳統經濟體主辦的資金調度的方式。由證券行與主要交易銀行,還有公司創辦人等訂定企業的初始上市價值。ICO(Initial Coin Offering)是企業或企劃策劃人自行發行虛擬貨幣(概念類似股份),將其虛擬貨幣上市達到資金調度的過程。

ICO跟最近林立的網路雲端募資有點類似,支持該企業或專案的人用購買虛擬貨幣來達成投資目的。

區塊鏈技術(Blockchain Technology)的革新技術實現了虛擬貨幣的使用,然而降低過去傳統IPO的成本高達1/10以上。簡而言之,可以用過去的1/10以下的成本來達到更大的募資。而且對於投資人門檻更低。

當然,ICO目前還在發展階段,預測市場的反應是很困難的。

最近網路雲端募資的前十名,虛擬貨幣就包了八個。募資額度不容小覷。虛擬貨幣雲端募資排名

3.ICO的流程

3-1.宣布

企業或專案團體必須將企劃案宣布給虛擬貨幣投資人。投資人會透過企劃案白皮書,或是Bitcoin talk或是在網路討論區查看企劃案的本質、目的、信賴性與安全性。

3-2.提案

企業或專案團體提議交易案。ICO原則上由虛擬貨幣來進行。提議的內容包含買賣契約、投資額、企劃案的期限。在區塊鏈上的虛擬貨幣基本上是跟金融商品相同的,比如說可以設定1HT=1USD,基本盤買10HT,附上投票權利等。現在ICO沒有一定的模式,所以可以個別指定要如何提交易模式。

3-3.宣傳

目前的ICO主要由區塊鏈科技的新創公司所進行,對於散戶佔一大部分的投資人來說知名度不是很高。可以說企劃案募資的成敗將由宣傳活動影響。

在這個宣傳活動結束後,開始虛擬貨幣的買賣活動。

3-4.開始販賣

用區塊鏈釋放虛擬貨幣的方法有兩種。

  • 達到最低交易額貨幣後,釋放虛擬貨幣給投資人。
  • 在虛擬貨幣交易所直接販賣。通常會由複數交易所開始上市販賣,這個方式的ICO流程會類似傳統IPO的流程。

用這些方法販賣後,發行單位對於投資者必須完成所宣布的契約內容。投資者積極參加投資企劃案,使自己投資的企劃更普及更完整讓購買的虛擬貨幣價值更高。然而像一般金融商品一樣可以在交易所上買賣。目前的狀況下,幾乎都會以比特幣來進行交易。可交易時間24小時,這是跟過去股市買賣不一樣的地方。

虛擬貨幣市場還在初始階段,沒有完整的規範。所以加入ICO的投資著必須瞭解其風險。

4.風險

虛擬貨幣市場的規範尚未完整。了解其中的風險沒有很多。在這個經濟區塊內風險也比其他網路付款的方式還高。投資人必須將企業、企劃案概要、目的、本質、成長性、安全性、其他投資者的回饋等等綜合考量後,更謹慎投資。也會有求助無門的時候。實際上,也非常多利用ICO的詐欺案。

急速發展的區塊鏈經濟與ICO的盛行,也會像過去股市發展一樣會被填寫在未來歷史課本上,但其速度不可相提並論。實在快太多了。

ICO也有眾多能力成為相當規模的企劃。ICO提供了新的模式,讓有能力的企業與創案單位容易收集資金完成他們的企劃,投資人則不限資金大小,人人都可以參加的新的體制。

有風險也有夢想。ICO提供了不一樣的模式到既有的經濟體中,漣漪還不知道會引起什麼樣的波浪。

參考資料:
https://www.ambisafe.co/blog/definitive-guide-ico/